Crédit Agricole, yang telah lama dianggap sebagai bank paling berhati-hati dan membosankan di lanskap perbankan Prancis, “berhasil ketika banyak yang gagal: mengubah disiplin neraca menjadi mesin kinerja di pasar saham», Hakim Matéis Mouflet, analis pasar di XTB Perancis, diwawancarai oleh Modal. Kinerja pasar saham saham Crédit Agricole (ACA), BNP Paribas (BNP) dan Société Générale (GLE) sebagian besar masih dipengaruhi oleh warisan krisis keuangan tahun 2008.
Dalam hal ini, pada skala Eropa, sektor perbankan secara struktural masih dibatasi oleh kerangka peraturan yang lebih ketat, intensitas modal yang tinggi dan profitabilitas yang lebih rendah dibandingkan dengan negara-negara lain di Amerika, pendapat pakar tersebut, yang menggarisbawahi bahwa dekade 2010 ditandai dengan kompresi margin, ketergantungan pada kebijakan moneter ECB, yang dilambangkan dengan Apa pun yang diperlukan (“Berapapun biayanya”) oleh bosnya Mario Draghi pada tahun 2012, dan serangkaian guncangan eksogen.
Crédit Agricole tampaknya menjadi pilar paling kuat dari 3 bank yang terdaftar di CAC 40, ini adalah “kekuatan yang tenang”
Pandemi, kenaikan suku bunga yang pesat pada tahun 2022-2023, dan ketegangan perbankan pada tahun 2023 (Crédit Suisse, bank regional Amerika) telah menghidupkan kembali kelemahan-kelemahan ini. “Meskipun lingkungan dengan tingkat pertumbuhan yang lebih tinggi telah meningkatkan perolehan pendapatan dan Société Générale akhirnya tampaknya telah menemukan arah operasional yang lebih mudah dipahami, sektor ini masih sangat terpukul oleh ketidakstabilan yang terjadi selama lebih dari satu dekade.», catat Matéis Mouflet, yang dalam lanskap ini, Crédit Agricole telah memantapkan dirinya sebagai pilar terkuat dari trio tiga bank yang terdaftar di CAC 40, tanpa pernah berusaha menjadi yang paling luar biasa.
Secara historis, Crédit Agricole tidak pernah membedakan dirinya dengan rasio profitabilitas yang lebih tinggi dibandingkan BNP Paribas. Marginnya dan KIJANG (pengembalian ekuitas, ukuran profitabilitas bagi pemegang saham) “sering kali dianggap sederhana, dan citranya tetap sebagai bank yang prudent dan sedikit terpapar aktivitas pasar», lapor ahlinya. Namun bacaan ini sebagian sudah ketinggalan jaman saat ini. Keunggulan Crédit Agricole adalah dalam manajemen risiko dan kualitas neracanya. Kredit Pertanianberoperasi dengan leverage yang jauh lebih rendah (sekitar 18 kali lipat, dibandingkan lebih dari 22 kali lipat untuk BNP Paribas dan Société Générale) dan menampilkan rasio solvabilitas yang tiada bandingannya di antara bank-bank besar Eropa. CET1 (rasio solvabilitas bank) perusahaan ini melebihi 17%, hampir 4 poin persentase di atas pesaing langsungnya, namun tetap jauh melampaui persyaratan peraturan.», menggarisbawahi Matéis Mouflet.
>> Temukan di Momentum, surat investasi harian Capital berdasarkan analisa teknikal dan analisa finansial, rekomendasi kami dan target harga kami pada saham Crédit Agricole, serta ide investasi pada banyak saham yang berpotensi.
Crédit Agricole adalah satu-satunya dari 3 bank CAC 40 yang menunjukkan pertumbuhan struktural yang kuat sejak 2019
Bertentangan dengan anggapan umum, kehati-hatian ini tidak menghambat pertumbuhan. Crédit Agricole adalah satu-satunya dari tiga bank CAC 40 yang membukukan pertumbuhan struktural yang kuat dalam pendapatan perbankan bersihnya sejak tahun 2019: sekitar +40% selama periode tersebut, dibandingkan dengan 17-20% untuk BNP Paribas dan perkembangan yang jauh lebih tidak menentu untuk Société Générale. Dinamika iniberdasarkan model yang terdiversifikasi: perbankan ritel, asuransi, manajemen aset (Amundi) dan jasa keuangan khusus, tidak terlalu bergantung pada siklus pasar», jelas analis XTB.
Di pasar saham, Crédit Agricole memiliki volatilitas yang secara struktural lebih rendah… dan diasumsikan. Kekuatan bank hijau menjelaskan mengapa secara struktural saham ini merupakan saham yang paling tidak bergejolak di sektor perbankan. “Dalam fase stres, Crédit Agricole melindungi modalnya dengan lebih baik: selama masa ketegangan yang terjadi baru-baru ini, baik ketakutan perbankan pada tahun 2023 atau guncangan makroekonomi pada tahun 2024-2025, Crédit Agricole secara sistematis bertahan lebih baik di pasar saham dibandingkan BNP Paribas dan khususnya Société Générale, yang lebih terekspos terhadap aktivitas pasar.», bantah sang ahli.
Di sisi lain, Crédit Agricole sering kali berkinerja buruk selama fase reli yang penuh kekerasan di pasar saham. Selama lima tahun, kinerja pasar saham tidak termasuk dividen adalah “solid (sekitar +65%), namun lebih rendah dibandingkan Société Générale (sedang mengejar ketertinggalan) atau BNP Paribas (didukung oleh pasar bullish yang kuat). Asimetri ini adalah inti dari sejarah pasar saham Crédit Agricole: lebih sedikit risiko, lebih banyak visibilitas, lebih banyak keteraturan», jelas Matéis Mouflet.
Crédit Agricole adalah saham dengan hasil yang berkelanjutan, apakah saham bank ramah lingkungan lebih disukai?
Sejak 2024-2025, menurutnya masih ada yang berubah. Crédit Agricole melampaui semua tujuan rencana strategisnya setahun sebelumnya: laba atas ekuitas berwujud (ROTE) di atas 13-14%, rasio efisiensi mendekati 55%, perolehan modal yang melimpah. “Crédit Agricole kini mampu menggabungkan kehati-hatian, pertumbuhan, dan distribusi», sapa sang ahli.
Untuk tahun 2026, Crédit Agricole menawarkan, menurutnya, salah satu profil risiko/pengembalian yang paling menarik di sektor perbankan: imbal hasil dividen lebih besar dari 6%, visibilitas hasil yang tinggi dan solvabilitas yang memberikan opsi yang kredibel untuk peningkatan tingkat distribusi atau pembelian kembali saham di masa depan. “Ketika BNP Paribas tetap lebih bersifat siklus dan Société Générale sepenuhnya bergantung pada pemulihannya, Crédit Agricole mewujudkan keberhasilan normalisasi sektor perbankan Perancis», Menghargai analis.
Di pasar saham, apakah Crédit Agricole adalah yang terakhir dalam perlombaan untuk kembali ke puncak sebelum tahun 2008… atau yang paling siap?
Di pasar saham, dalam perlombaan untuk kembali ke kondisi terbaik sebelum krisis keuangan 2008, Crédit Agricole “mungkin bukan yang tercepat. Tapi tidak diragukan lagi, negara ini adalah negara yang paling siap untuk mencapai hal ini tanpa permulaan yang salah. Ketika pasar masih menghargai kehati-hatian sebagai sebuah standar, Crédit Agricole menunjukkan bahwa hal tersebut dapat menjadi keunggulan kompetitif yang berkelanjutan. Kekuatan yang diam-diam tidak lagi sekedar bersifat defensif: ia telah menjadi menguntungkan, terlihat dan distributif», sapa Matéis Mouflet.
Saham Crédit Agricole tidak terlalu fluktuatif tetapi lebih sulit untuk lepas landas di pasar saham
© XTB
Saham Crédit Agricole menarik menurut analisa finansial, tapi apa potensi pasar saham menurut analisa teknikal?
Apa potensi pasar saham untuk saham Crédit Agricole? Pada tingkat fundamental (analisis keuangan), Crédit Agricole saat ini menyajikan aset yang solid, namun apakah konfigurasi grafis (analisis teknis: analisis grafis dan matematis dari evolusi harga saham) benar-benar mengonfirmasinya? Di awal tahun 2026, support (dukungan, untuk harga saham) “terletak di sekitar retracement Fibonacci 50%, pada 17,80 euro, diuji. Jika terjadi penembusan, saham Crédit Agricole dapat kembali ke zona euro 14.30, level yang dekat dengan titik perpotongan support miring jangka panjang (garis lurus naik yang menghubungkan posisi terendah utama yang tercatat sejak krisis keuangan tahun 2010-an, Catatan Editor)», analisis Matéis Mouflet
Crédit Agricole: evolusi harga saham dan analisis teknis
© XTB
Sebaliknya, jika ambang batas 17,80 euro dipertahankan (jika saham Crédit Agricole berhasil menghindari melemahnya dukungan ini), kenaikan pasar saham menuju 21-22 euro akan mungkin terjadi, dengan tujuan untuk kembali ke puncak yang dicapai pada tahun 2006, menurut pakar tersebut. Pembaca momentumsurat investasi premi harian dari Modal di pasar saham, mampu memperoleh keuntungan besar di pasar saham atas saham Crédit Agricole, yang direkomendasikan untuk dibeli dan dijual beberapa kali pada waktu yang tepat, dalam beberapa tahun terakhir. Pilihan saham kami di pasar saham telah naik lebih cepat daripada CAC 40 sejak tahun 2021. Dengan memilih berlangganan tahunan, gratis 5 bulan. Untuk memanfaatkannya, cukup klik tautan di bawah ini.
