Setelah Perang Dunia II, perekonomian Jepang menikmati pertumbuhan pesat selama empat dekade dengan produktivitas yang luar biasa. Beberapa ahli strategi bahkan melihat Jepang menjadi kekuatan terbesar di dunia, mengungguli Amerika Serikat! Di Bursa Efek Tokyo, saham-saham Jepang melonjak: Nikkei naik dari sekitar 100 pada awal tahun 1950an menjadi hampir 40.000 pada awal tahun 1990, atau rata-rata lebih dari 15% (kenaikan) per tahun selama periode yang panjang ini. Pada saat yang sama, yen terapresiasi rata-rata lebih dari 5% per tahun antara tahun 1971 dan 1990, suatu pertumbuhan tahunan sebesar lebih dari 20% bagi investor dolar selama periode yang sama!
Keajaiban Jepang pada tahun 1945 hingga 1973 memungkinkan pertumbuhan yang berkelanjutan dan hampir teratur sebesar hampir 10% per tahun. Kemudian, setelah guncangan harga minyak pada tahun 1973 dan 1979, pertumbuhan melambat namun tetap tinggi antara 4 dan 5% berkat produktivitas yang luar biasa. Sayangnya ketahanan Jepang ini disertai dengan gelembung finansial yang hebat dengan valuasi yang luar biasa (di pasar saham dan aset lainnya). Sejak tahun 1990, gelembung finansial meledak begitu pula sistem keuangan. Penurunan demografi telah memperburuk kekalahan ini. Pertumbuhan menjadi lesu selama hampir tiga puluh tahun dan Nikkei ambruk hingga 7.000 poin pada tahun 2008, penurunan lebih dari 80% dalam 20 tahun.
Bursa Efek Tokyo melonjak seiring kebangkitan Jepang, inilah alasannya
Ada tiga faktor utama yang berkontribusi terhadap penurunan ini. Pertama-tama, dampak dari pembersihan gelembung spekulatif dan runtuhnya sistem keuangan. Kemudian, terjadi degradasi demografi, yang menyebabkan penurunan jumlah penduduk secara keseluruhan (dari 128 juta menjadi hampir 123 juta), namun yang terpenting adalah penurunan yang sangat nyata pada populasi usia kerja, yang meningkat dari 87 juta pada tahun 1995 menjadi 74 juta saat ini. Dan yang terakhir, apresiasi yen yang terus berlanjut hingga tahun 2012 mencekik perekonomian.
>> Beli dan jual saham Anda di pasar saham pada waktu yang tepat berkat Momentum, surat investasi premium Capital berdasarkan analisis teknis, ekonomi, dan keuangan, yang mengantisipasi sejak awal (beberapa tahun lalu) kenaikan panjang saham yang tercatat di Bursa Efek Tokyo. Pilihan saham kami di pasar saham berkinerja lebih baik daripada CAC 40 sejak diluncurkan pada tahun 2021. Jika Anda memilih berlangganan tahunan, gratis 5 bulan.
Untungnya, faktor-faktor negatif ini telah hilang (seperti halnya dampak pecahnya gelembung keuangan) atau telah dinetralkan. Hal ini membenarkan kembalinya dukungan terhadap Jepang seperti yang kita lihat saat ini. Memang benar, meskipun terjadi penurunan demografis selama lebih dari dua puluh tahun, populasi aktif telah meningkat antara tahun 1995 dan saat ini, meningkat dari 66 juta menjadi hampir 70 juta! Imigrasi (sampai saat ini tidak terpikirkan di Jepang) telah memungkinkan kedatangan sekitar 3 juta pekerja dan tren ini diperkirakan akan terus berlanjut.
Selain itu, tingkat partisipasi perempuan meningkat dari 60% menjadi 78%. Akhirnya, para lansia bekerja dengan jam kerja yang semakin lama. Ada lebih dari 9 juta pekerja berusia di atas 65 tahun dan lebih dari 40% orang Jepang berusia antara 70 dan 75 tahun bekerja! Oleh karena itu, alat produksi Jepang telah beradaptasi dengan baik terhadap situasi tersebut. Hal ini mungkin menjadi sumber inspirasi bagi Eropa dan Perancis… Mempertahankan tingkat pertumbuhan dan daya saing tertentu, yang merupakan penjamin model sosial kita, tentu memerlukan imigrasi dan peningkatan usia pensiun.
Selain itu, nilai tukar yang hingga tahun 2012 memperlambat perekonomian telah berbalik arah. Dolar/Yen kemudian naik dari level terendah 80 menjadi 160 baru-baru ini (lihat grafik n°1). Yen kemudian menjadi mata uang termurah di G7, yang membantu memulihkan daya saing Jepang. Terpilihnya Sanae Takaichi (Perdana Menteri Jepang meluncurkan rencana pemulihan ekonomi besar-besaran pada November 2025, Catatan Editor) dipandang sebagai sebuah kejutan listrik. Hal ini bertujuan untuk mengubah Jepang dari “negara yang menua dan berhati-hati” menjadi “kekuatan teknologi yang ofensif.” Pemilu tahun 2026 akan menjadi ujian akhir untuk memvalidasi program “wanita besi” dengan kebangkitan nasionalis yang nyata.
© Kanopi AM
Apa potensi pasar saham untuk saham Jepang (Nikkei) menurut analisa teknikal?
Di pasar modal, seperti tergambar pada grafik no. 2, investasi pada saham Jepang antara tahun 1950 dan 1990 merupakan sebuah keajaiban. Dari tahun 1990 hingga 2009 merupakan bencana murni dengan kerugian lebih dari 80%. Sejak krisis keuangan besar, saham-saham Jepang sudah mulai pulih tetapi baru pada tahun 2020 dan lewatnya 20.000 poin situasi Nikkei berubah arah. Terakhir, secara psikologis, terobosan pasti dari 40.000 pada tahun 2025 membuka jalan menuju situasi baru (indeks saham Jepang memiliki kinerja yang jauh lebih baik dibandingkan CAC 40 sejak April 2025, Catatan Editor).
Menurut analisis teknis (analisis grafis dan matematis dari evolusi harga saham), zona 70.000/80.000 poin mewakili tujuan yang serius dan dapat dicapai dalam lima tahun. Hal ini tampak lebih realistis karena investasi pada sekuritas Jepang pada portofolio internasional masih sangat rendah. Setiap orang memiliki Jepang pada tahun 1990 dan tidak ada seorang pun yang memilikinya saat ini! Fenomena catch-up tampaknya sangat mungkin terjadi, terutama karena narasi Jepang, seperti telah kita lihat, semakin relevan dan daya tarik Amerika bisa memudar. Terdapat potensi aliran keuangan yang sangat signifikan yang memungkinkan kelanjutan pergerakan kenaikan Nikkei.
© Kanopi AM
Grafik 3 menunjukkan Nikkei dinyatakan dalam dolar. Oleh karena itu, hal ini dikoreksi untuk dampak nilai tukar, yang sangat fluktuatif terhadap mata uang Jepang. Hal ini menegaskan pentingnya jeda yang terjadi pada tahun 2025. Oleh karena itu, hal ini merupakan sinyal yang sangat positif bagi investor asing. Seperti burung phoenix, Nikkei sedang dalam proses rehabilitasi!
© Kanopi AM
